當橘朵的爆款腮紅還在社交平臺刷屏時，其母公司橘宜集團卻悄悄將籌碼壓向了一個更“硬核”的領域。2024年7月，這家以“少女感彩妝”聞名的公司宣布全資收購功效型護膚品牌百植萃，看似跨界動作的背后，實則是中國美妝行業從流量狂歡轉向技術深水區的關鍵轉折。此次收購不僅填補了橘宜在專業護膚賽道的空白，更暗藏著一場關于行業話語權爭奪的深層布局——在Z世代消費者從“顏值消費”轉向“成分信仰”的今天，沒有醫學背書的彩妝巨頭，注定難逃“曇花一現”的命運。
橘宜集團的焦慮，正是中國彩妝市場的縮影。旗下橘朵、酵色雖憑借小紅書種草和快時尚式上新策略，創下年銷42億元的亮眼成績，但隱憂已現：彩妝復購率持續下滑、研發投入不足2%的短板在功效護膚時代暴露無遺，更要命的是，30歲以上用戶正在加速流失——這群向抗初老領域遷移的消費者，恰恰是美妝市場含金量最高的群體。收購百植萃，本質是場精準的“技術補血”：這個擁有13年醫研背景的品牌，帶著28位皮膚科專家團隊、76項臨床檢測報告和12家三甲醫院合作資源，為橘宜構建起一道護城河。百植萃客單價380元的主力產品，不僅將橘宜的用戶生命周期價值提升3倍，更讓集團首次觸達一線城市高凈值女性——這群相信“臨床實證”的消費者，正是當下最愿為科技買單的群體。
這場收購絕非簡單的品類擴充，而是一次研發邏輯的重構。百植萃自主研發的4D玻尿酸、純度99.2%的藍銅勝肽等成分，讓橘宜首次獲得與華熙生物、貝泰妮等科技大廠對話的資格。更精妙的是渠道協同：橘朵的6000家線下網點正面臨流量枯竭，而百植萃深耕的5000家醫美機構與皮膚診所，不僅帶來年均2000元的高客單消費場景，更開辟了“術后修復+妝容重塑”的閉環生態。當消費者在醫美機構做完光子嫩膚，順手帶走一盒橘朵腮紅時，橘宜的“彩妝+護膚”雙輪驅動模式才算真正跑通。
看似完美的聯姻背后，挑戰同樣尖銳。如何讓習慣了9.9元眼影盤的年輕客群接受近400元的精華液？怎樣平衡彩妝的快時尚基因與護膚品的長線研發周期？這些問題的答案，或許藏在橘宜集團更大的野心之中——據招股書披露，百植萃的醫學資產使其估值系數提升近1倍，這意味著收購不僅是產品線的延伸，更是資本故事的升維。當美妝IPO的估值邏輯從“GMV增速”轉向“專利數量”，橘宜顯然在提前鋪設通向資本市場的技術紅毯。
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責任編輯：AI觀察員
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